2026年A股人工智能主线行情持续贯穿市场，AI算力、芯片、量子科技等硬科技赛道走出上行的结构性行情，火热的资本市场行情也快速传导至银行理财市场，带动赛道类指数理财产品收益大幅提升。
资管服务平台联合智评最新统计数据显示，今年以来，挂钩前沿科技赛道的指数型理财表现强势，超六成产品的年化收益率位居同类指数理财前列，其中个别产品年化收益率更是逼近140%，成为当前净值化理财市场最亮眼的收益增长点。
在银行理财全面净值化改革彻底落地、市场整体利率持续低位运行的行业大背景下，传统固收理财收益持续下滑，产品同质化问题愈发突出。而指数化投资凭借运作模式透明、投资策略标准化、赛道布局精准的独特优势，成为各大理财子公司突破传统收益瓶颈、优化产品结构、摆脱同质化竞争的核心布局方向。
科技赛道收益极致分化
指数理财作为银行理财子公司重点布局的净值型品类，主要通过跟踪各类行业指数成分资产开展标准化投资。随着理财净值化转型全面完成，传统固收产品收益持续下行，指数理财可精准捕捉权益市场结构性行情，成为机构增厚收益、布局权益市场的重要抓手，产品数量与市场热度持续攀升。
联合智评数据显示，截至6月中旬，全市场理财子公司存续公募指数理财共182只，行业头部集中态势显著。中银理财、华夏理财、招银理财三家机构合计存续相关产品146只，市场占比达八成，是指数理财发行的主力机构，中小机构整体布局节奏偏缓。三家头部机构赛道布局策略差异显著，具有各自明显的风格。
其中，华夏理财主打“权益被动化”路线，旗下天工日开系列自2023年7月发行以来，重点布局AI算力、量子科技、新型储能、核聚变、脑机接口等前沿科技细分赛道，产品以权益类指数理财为主。招银理财侧重稳健策略，以“固收+期权”结构化产品为核心，其钱潮指数系列三年期封闭式产品，以固收资产为底仓，小部分资金通过场外看涨期权挂钩大类资产趋势指数，博取指数上涨的超额收益。中银理财则主打全品类布局优势，产品涵盖日开至368天全周期品类，固收、混合类指数理财并行发展，适配不同投资者的配置需求。
赛道行情的差异，直接导致理财产品业绩呈现冰火两重天的分化格局。科技高景气赛道产品收益领跑市场，华夏理财天工日开5号（AI算力指数）年内年化收益率逼近140%，天工日开34号（存储芯片指数）年化收益率达99%。与此形成鲜明对比的是，悦己经济、大健康、文旅、创新药等赛道，相关产品表现低迷，净值大幅回撤，其中华夏理财天工日开26号（悦己经济指数）年内年化收益率为-68%。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，资产荒环境下传统固收理财产品收益持续走低，无法满足投资者收益需求，而指数理财费率低、透明度高、投资风格稳定，既能够帮助机构拓宽优质资产配置渠道，也契合年轻投资者的进取型风险偏好，成为行业布局新风向。同时业内专家重点提示风险，科技赛道理财的超高收益属于短期周期性行情，不具备长期持续性。赛道高波动、资金扎堆带来的估值回调压力、指数编制规则滞后等问题，都会引发产品净值大幅波动，投资者切勿凭借短期业绩盲目追高。
投资人林女士也认为，相比传统的“固收+”产品，指数化产品对于一些风险承受力较高的投资人来说，是一个不错的选择，特别是赛道化的指数产品，可以精准捕捉赛道带来的投资机遇，相比宽基指数，进攻性更强，一些具有丰富经验的投资人愿意根据自己的情况来选择。且长期来看，指数投资持仓分散、成本低廉，有望成为理财市场稳健成长的核心配置品类。
行业基准体系迎指数化改革
今年，银行理财竞争进一步加剧。多家中小银行近期密集上调理财产品业绩比较基准，通过“以价换量”稳固负债规模。6月10日，乐山市商业银行将两款理财产品基准上调，“财富通-天益宝T+7”由1.80%调至2.00%，“财富通-天益宝T+14”由1.90%调至2.10%。6月5日，顺德农商银行也宣布上调三款净值型理财业绩基准，部分产品上调幅度达5至10个基点。
苏商银行特约研究员薛洪言分析，净息差持续收窄背景下，中小银行存款流失压力远大于大型银行，由于理财产品是核心存款替代品，上调业绩基准成为中小机构留住存量客户、吸引增量资金的重要营销手段。同时，业内专家着重提醒投资者，需厘清业绩比较基准与实际收益的区别。理财净值化后，业绩基准仅为投资参考目标，并非收益承诺，产品实际收益由底层资产决定，高基准不代表高安全性，投资者需重点关注产品风险等级与净值波动情况。
除了直接上调业绩比较基准之外，银行理财机构也推进基准指数化改革。6月15日，民生理财将旗下固收增强产品基准，从固定区间2.2%—2.7%更换为债券与股指结合的指数化组合基准。平安理财也于近期调整产品业绩基准区间，并明确浮动管理费计提规则，适配当前低利率市场环境。
娄飞鹏指出，本轮行业基准调整潮，是新规落地与市场变化双重驱动的结果。9月1日即将实施的资管产品信息披露新规，要求业绩基准披露保持连贯性，禁止随意调整，传统固定区间基准已无法满足合规要求。同时固收资产收益中枢下移，倒逼机构优化基准体系，让业绩目标贴合实际投资能力，避免误导投资者。
排排网财富研究总监刘有华表示，基准指数化改革更贴合市场化逻辑，能够真实反映资本市场波动，打破隐性刚兑预期，倒逼机构提升资产配置与风险定价能力。但新模式也存在痛点，指数化规则专业门槛高，普通投资者理解难度大，且指数波动会放大理财净值起伏，容易引发投资者体验不佳、集中赎回等问题。对此，行业需强化投教陪伴，拆解指数基准运作逻辑；持续优化“固收+指数”产品架构，平滑净值波动；建立常态化沟通机制，解读市场与基准联动走势，推动指数化理财稳健发展。
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